6月單月發(fā)電及用電增速首次出現(xiàn)正增長,。雖然1-6月的累計用電增速和發(fā)電增速分別為-2.24%和-1.7%,，但是6月單月的用電和發(fā)電同比增速分別達(dá)到4.3%和5.2%,，顯示受到國內(nèi)投資拉動效應(yīng)所帶來的鋼鐵,、有色,、水泥等大宗工業(yè)原料生產(chǎn)正在逐步恢復(fù),，且復(fù)蘇勢頭更為鞏固,。
6月火電機組發(fā)電情況好轉(zhuǎn),。受到6月來水量下降的影響,，水電機組出現(xiàn)單月機組利用小時同比下降。因此,，火電機組在下游需求拉動,、和水電擠出效應(yīng)減小的情況下,，6月單月機組利用小時同比下降幅度較5月明顯縮窄。
高能耗和沿海地區(qū)用電需求回升,。綜合行業(yè)數(shù)據(jù),、及上市公司的半年發(fā)電量數(shù)據(jù)，6月全國有2/3的省市的單月用電增速出現(xiàn)正增長,，其中,，經(jīng)濟韌性相對較好、較早出現(xiàn)用電需求下降的沿海地區(qū)用電需求反彈較為明顯,。同時,，高耗能(鋼鐵)集中的地區(qū)東北、華北的2季度環(huán)比數(shù)據(jù)上升也明顯增加,。
行業(yè)投資策略：重點電網(wǎng)類,、上下游多元化類公司。正如我們在前期中期投資策略所提到的投資羅盤,，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟走向決定了電網(wǎng)及多元化公司的盈利將持續(xù)向好,，未來無論是企業(yè)盈利、還是市場估值都有進(jìn)一步提升的空間,。
出處：《 發(fā)布時間,；2009-07-30 來源：興業(yè)證券 》 日期： 2009/7/30
