近年來,，國家電網(wǎng)公司大力實(shí)施國際化戰(zhàn)略，以菲律賓,、巴西,、葡萄牙電網(wǎng)投資項(xiàng)目為標(biāo)志,，國際化經(jīng)營取得歷史性突破并保持良好發(fā)展態(tài)勢,。
國家電網(wǎng)公司近年來積極實(shí)施國際化戰(zhàn)略,，取得令人矚目的成果,，推動了我國電網(wǎng)技術(shù)和管理闊步走向世界,。
事實(shí)上,，每一次成功的海外投資背后，都需要經(jīng)過復(fù)雜,、繁瑣,、漫長的工作過程，包括對投資目標(biāo)國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的研判,、科學(xué)的項(xiàng)目立項(xiàng)決策,、精心的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、深入的盡職調(diào)查、嚴(yán)密的估值報價,、多方角力的購買協(xié)議談判,、事無巨細(xì)的交割接管、反復(fù)斡旋的雙方政府審批等,。這些環(huán)節(jié)錯綜復(fù)雜,、環(huán)環(huán)相扣，對國家電網(wǎng)公司開展國際化經(jīng)營的決策能力,、專業(yè)能力,、協(xié)調(diào)能力帶來巨大的挑戰(zhàn)。面對考驗(yàn),，國家電網(wǎng)公司國際戰(zhàn)線干部員工始終以國家利益和企業(yè)利益為重,，迎難而上、勇攀高峰,，用自己的智慧和汗水開創(chuàng)了今天海外電力能源投資運(yùn)營的良好局面,。
盡職調(diào)查 為海外投資把關(guān)
海外投資并購本身存在著各種各樣的風(fēng)險。盡職調(diào)查,，就是要盡可能通過買方深入賣方的調(diào)查和審核,，彌補(bǔ)買賣雙方信息不對稱的缺陷，最終實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險可控,，使投資收益得到保障,。
今年年初，一個海外項(xiàng)目進(jìn)入現(xiàn)場盡職調(diào)查階段,。項(xiàng)目團(tuán)隊由國網(wǎng)國際發(fā)展有限公司（以下稱“國際公司”）牽頭,，同時聯(lián)合菲律賓及葡萄牙項(xiàng)目有關(guān)人員共同組成。由于該項(xiàng)目資產(chǎn)數(shù)量眾多,，地理位置分散,，資產(chǎn)情況十分復(fù)雜，加上部分資產(chǎn)位于熱帶雨林深處,，感染黃熱病毒的概率極大,，赴現(xiàn)場勘察的工作環(huán)境異常艱險,。
3月,，正值當(dāng)?shù)叵哪┏跚铮孟x肆虐,，在潮濕而悶熱的熱帶雨林里,，深入查看資產(chǎn)狀況的項(xiàng)目團(tuán)隊人員的臉、手臂和小腿常常被昆蟲叮咬,、被植物剮傷,。最終，項(xiàng)目團(tuán)隊通過實(shí)地勘察、聽取匯報,、員工訪談等多種形式,，歷時11天，途經(jīng)當(dāng)?shù)厥鄠�州,、35個城市,，行程兩萬余千米，掌握了本項(xiàng)目所涉基本資產(chǎn)情況,，并整理歸納出273個待澄清的問題,。
針對所發(fā)現(xiàn)的設(shè)備缺陷及原始數(shù)據(jù)出入的問題，項(xiàng)目團(tuán)隊充分發(fā)揮國家電網(wǎng)公司集團(tuán)化運(yùn)作優(yōu)勢,，邀請系統(tǒng)內(nèi)技術(shù)專家對設(shè)備存在的缺陷展開細(xì)致診斷,，對潛在故障的性質(zhì)、出現(xiàn)概率,、維修成本等進(jìn)行專業(yè)評估,，并貨幣化到估值模型中。經(jīng)過反復(fù)論證,，盡職調(diào)查的結(jié)果進(jìn)一步修正了我方與對方的交易條件,，最大限度地維護(hù)了國家電網(wǎng)公司的投資利益。
像這樣充滿危險與挑戰(zhàn)的盡職調(diào)查對海外項(xiàng)目團(tuán)隊而言,，卻是最基本的一項(xiàng)工作,。在語言不同、環(huán)境迥異的地域,，他們需要隨時應(yīng)對各種未知的困難和專業(yè)性的考驗(yàn),。他們不畏艱險的付出、敬業(yè)拼搏的努力,，不僅為決策層提供了項(xiàng)目的準(zhǔn)確信息,，為后續(xù)報價博弈和談判角力提供了可靠支撐，還為項(xiàng)目的最終成功奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ),。
估值報價 審慎權(quán)衡科學(xué)決策
如果問開展一個投資并購,，在眾多的工作環(huán)節(jié)中最核心、最具挑戰(zhàn)的環(huán)節(jié)是什么,？答案是：估價,。價格是所有交易的必經(jīng)點(diǎn)，在一份上百頁的收購協(xié)議中,，也許只有一行文字會提及價格,，但是這一行文字所包含的工作卻帶有巨大的復(fù)雜性和挑戰(zhàn)性。
由于歐債危機(jī)的沖擊,，2010年4月,，歐洲某國政府宣布計劃出售其國家能源網(wǎng)公司部分國有股份,。2011年7月，國家電網(wǎng)公司負(fù)責(zé)人出訪,，雙方合作事宜進(jìn)入快車道,，項(xiàng)目團(tuán)隊立刻投入密集的估值報價準(zhǔn)備工作，深入剖析項(xiàng)目所在國信用情況及電網(wǎng)收入監(jiān)管政策,，周密設(shè)計境外投資平臺,，反復(fù)校準(zhǔn)估值模型相關(guān)參數(shù)；密切跟蹤其他競爭者動向,，從蛛絲馬跡中分析其投標(biāo)策略的可能走向,。經(jīng)過一輪非約束性報價的較量，國家電網(wǎng)公司在群強(qiáng)環(huán)伺中成功以戰(zhàn)略投資者身份,，進(jìn)入第二輪約束性報價短名單,。
領(lǐng)導(dǎo)者的膽識與智慧往往是成功的最關(guān)鍵因素。按照資產(chǎn)收購的一般投標(biāo)規(guī)律,，如果第一輪非約束性報價實(shí)現(xiàn)入圍,，為了最終戰(zhàn)勝其他對手，第二輪約束性報價務(wù)必略微提高報價,，以獲得價格優(yōu)勢,。這一項(xiàng)目也是如此嗎？為了國家利益,，國家電網(wǎng)公司負(fù)責(zé)人敏銳捕捉到當(dāng)時歐洲國家評級進(jìn)一步下降的信息,，對歐債危機(jī)下的歐洲經(jīng)濟(jì)大勢作出冷靜而超前的預(yù)判，在國際投行顧問紛紛建議國家電網(wǎng)公司少許提高報價以確保中標(biāo)的聲音中,，提出在本輪約束性報價中降低報價的思路,。
真的要降報價？降多少,？是否會導(dǎo)致花落旁家,？我們是否將與入股歐洲國家級能源網(wǎng)的良機(jī)失之交臂？這個龍年春節(jié),，從國家電網(wǎng)公司決策層,，到總部國際部、國際公司,、前方團(tuán)隊,，均在緊張計算、慎重權(quán)衡和不斷斡旋中度過……最終,，國家電網(wǎng)公司黨組果斷決策,，該收購項(xiàng)目約束性報價比前一輪略微降價報出,。
2月22日,，當(dāng)?shù)卣�,，中國國家電網(wǎng)公司中標(biāo)。正是這有膽有識,、有謀有略的略微降價,，節(jié)省了上億元人民幣；更讓我們看到在重大海外投資項(xiàng)目當(dāng)中,，國家電網(wǎng)人忠于事業(yè)的信念,、大開大闔的氣魄、科學(xué)決策的智慧和嚴(yán)謹(jǐn)成熟的形象,。
協(xié)議談判 咬定青山不放松的堅持
股權(quán)購買協(xié)議,，是承諾完成一項(xiàng)交易的契約和載體。一切前期工作包括盡職調(diào)查,、估值報價等的結(jié)果,，最終要經(jīng)過與賣方的艱苦談判達(dá)成利益平衡，落實(shí)在股權(quán)購買協(xié)議中,，交易才能最終成功,。
2012年5月，一個海外項(xiàng)目進(jìn)入股權(quán)購買協(xié)議談判階段,。以何種價格,、何種交易結(jié)構(gòu)，要求哪些擔(dān)保,、索賠和保證,，才能既獲得賣方的認(rèn)可，又最大限度地覆蓋風(fēng)險,，維護(hù)我方的權(quán)益,？在協(xié)議談判階段的一個月時間里，我方項(xiàng)目團(tuán)隊同賣方代表召開不下五十次視頻會,、電話會,，不斷交涉股權(quán)購買協(xié)議中的各種疑問，展開拉鋸式的談判,。
那段日子里,，葡式英語、美式英語加上中式英語,，項(xiàng)目團(tuán)隊與賣方在會議室中斗智斗勇,，雙方就股權(quán)購買協(xié)議中的價格調(diào)整、交割機(jī)制,、陳述與保證,、預(yù)付款保函比例及形式、運(yùn)維費(fèi)用,、環(huán)保費(fèi)用,、備品備件規(guī)模,、披露函等多項(xiàng)事宜進(jìn)行了夜以繼日的多輪談判。那一雙雙布滿血絲的眼睛,，不放過一絲細(xì)節(jié),；那充滿機(jī)智的據(jù)理力爭，不輕易后退半步,。最終,，在一個凌晨的星光中，項(xiàng)目團(tuán)隊爭取到了超預(yù)期的交易條件,，讓在國際市場上摸爬滾打多年,，具有豐富商業(yè)經(jīng)驗(yàn)的西班牙人心服口服。
當(dāng)香檳開啟,、掌聲交錯的時候,，項(xiàng)目隊員們激動地流下眼淚。他們用實(shí)際行動踐行了“努力超越,，追求卓越”的企業(yè)精神,，詮釋了“誠信、責(zé)任,、創(chuàng)新,、奉獻(xiàn)”的核心價值觀，為國家電網(wǎng)公司開拓國際化事業(yè)奉獻(xiàn)出全部力量,。
國家電網(wǎng)公司近5年來在海外投資道路上不斷摸索和總結(jié),，通過成功入股菲律賓國家輸電網(wǎng)公司、收購巴西7個輸電特許權(quán)公司,、戰(zhàn)略投資葡萄牙能源網(wǎng)公司,，逐漸形成一套針對不同國家、不同項(xiàng)目的市場開發(fā)策略,，并在加快國際業(yè)務(wù)步伐的進(jìn)程中日臻完善,，向創(chuàng)建“世界一流電網(wǎng)、國際一流企業(yè)”的愿景一步步邁進(jìn),。
出處：《 301718.com 》 日期： 2012/9/28
